7月25日,沪指弱势下探失守2900点,连续4日下跌,小盘股整体活跃,场内超3400股飘红;两市成交额再度萎缩,全日成交不足6000亿元。
行业板块涨多跌少,光伏设备、风电设备、能源金属、电池等新能源赛道走强,铁路公路、汽车整车、汽车服务板块涨幅居前,贵金属板块大跌,船舶制造、消费电子、银行板块跌幅居前。
光伏行业2024年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上,工信部电子信息司消费电子处处长李婷表示,将加快修订和完善新一版的光伏制造行业规范条件,加强对回收产业的布局和知识产权的规范的要求,加快产业创新升级,扩大光伏发电的消纳应用,加快能源电子产业的协同发展,加快推动太阳能光伏和更多领域的融合应用,拓宽国际交流通道,助力中国光伏产业高质量地走出去。中原证券表示,光伏板块估值处于历史低位,具备雄厚资本实力、成本优势、技术优势的头部企业预计能够渡过周期低谷,并将持续成长;国信证券指出,光伏行业基本面有望率先走出底部;中信证券认为,落后产能有望加速出清,行业供给格局重塑有望带动产业链迎来否极泰来的曙光。
中原证券:光伏板块估值处于历史低位
从已经披露的中期业绩预告来看,光伏行业各环节半年报业绩将大幅下滑或普遍亏损。光伏行业裁员、停工检修、停产事件相继发生,行业去产能进行中。目前光伏产品价格跌破成本,主产业链各环节面临较大盈利压力,将加速行业优胜劣汰。光伏板块估值处于历史低位。短期光伏个股二级市场股价呈超跌反弹走势,但趋势扭转仍需基本面支撑。具备雄厚资本实力、成本优势、技术优势的头部企业预计能够渡过周期低谷,并将持续成长。中期建议关注光伏玻璃、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、电子银浆等细分领域头部企业。
太平洋证券:重视光伏大底部布局机会
要重视光伏大底部布局机会。目前中上游价格基本筑底,企业持续亏损承压,中尾部料企离场风险加剧;主产业链有望在2024年下半年实现深度出清,供需有望在2025年实现初步重塑。
国信证券:光伏行业基本面有望率先走出底部
从盈利水平来看,当前光伏主产业链环节已经进入净亏损甚至跌破现金成本阶段,非理性竞争之下各光伏厂商失血严重。不过,后续随着欧洲需求的改善、新兴市场需求的高增、以美国为代表的大型储能市场的装机高增,光伏行业基本面有望率先走出底部。
华泰证券:建议关注光伏设备头部企业出海机会
经过十余年发展,据CPIA,23年中国新增光伏装机规模全球占比55.6%;22年中国光伏硅料/硅片/电池/组件产能全球占比分别为88%/98%/91%/91%,中国光伏设备占全球市场份额的比例已超90%。2011年以来,中国光伏产品多次受到海外贸易保护政策限制,中国企业转战东南亚等地区建设光伏产能带动相关设备出口;2019年以来,随着欧美印等本土保护政策,海外光伏本土产能建设需求进一步打开设备出海空间。“全球造”背景下,建议关注光伏设备头部企业出海机会。
国金证券:新兴市场光伏需求空间广阔 关注三条主线
新兴市场光伏发电渗透率较低、光伏需求空间广阔,组件成本快速下降提升光伏发电经济性,叠加多国能源转型、缺电等因素影响,中东、中南亚、非洲、拉丁美洲等新兴市场需求有望在低基数下实现高速增长,带动光伏装机需求持续增长。建议关注三条主线:1. 主产业链及组件相关辅材;2. 支架;3. 逆变器及储能。
中信证券:行业供给格局重塑有望带动产业链迎来曙光
光伏供给过剩压力导致产业链价格和盈利持续承压,而在行业扩产逐步受限,且存量产能受技术迭代、成本差异、库存积累、财务压力等多重因素推动下,落后产能有望加速出清,行业供给格局重塑有望带动产业链迎来否极泰来的曙光。同时,政策端进一步明确“双碳”战略,并结合新能源行业现状合理化调整2024年/2025年发展目标,并提出加快完善绿证等制度和提升电力系统可靠性,有望强化新能源行业发展信心。建议关注技术和成本领先的电池企业、优质的一体化龙头、逆变器和辅材头部厂商等。
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